Область расположена на северо-востоке страны, омывается Восточно-Сибирским, Чукотским, Беринговым и Охотским морями.

Территория области - 461,4 тыс. кв. км (2,7% территории Российской Федерации).

Численность населения на 1 января 1996 г. составляла 258,2 тыс. чел. (0,2% населения России); плотность населения области - 0,6 чел. на кв. км. На территории области проживает (по переписи 1989 г.) более 60 национальностей. Основная часть населения - русские (75,2%). Здесь живут также украинцы (14,9%), белорусы (1,9%), татары (1,5%), эвены (0,6%), молдаване (0,4%), буряты (0,3%), чуваши (0,3%), осетины (0,3%), мордва (0,2%) коряки (0,2%), чукчи (0,2%), эскимосы (0,02%), чуванцы (0,01%) и др.

Всего в области 2 города. Областной центр г. Магадан (124,2 тыс. чел.), крупнейший морской порт на северо-востоке страны, и г. Сусуман (10,4 тыс.).

Область располагает богатыми природными ресурсами. Здесь имеются полезные ископаемые: золото, олово, вольфрам, ртуть, уголь, строительные материалы. Наиболее известные месторождения: золота - Дукат, Карамкен; олова - Валькумей, Пыркакай; вольфрама - Омсукчан; ртути - Пламенное, Западно-Палянское; угля - Анадырское, Аркагалинское, Беринговское.

В совокупной товарной продукции промышленности и сельского хозяйства области доля промышленности составляет 93%. Около 40% товарной продукции промышленности приходится на электроэнергетику и цветную металлургию, около 10% - на пищевую промышленность.

Земли сельскохозяйственного назначения составляют 0,3% всех земель области, из них пашня занимает 24%. Спецификой сельскохозяйственного производства области является развитие оленеводства, звероводства и исторически сложившихся здесь охотничьего, рыболовного и зверобойного промыслов.

Более 90% внутриобластных грузоперевозок осуществляется автомобильным транспортом. Протяженность автомобильных дорог с твердым покрытием (включая ведомственные) - 3,2 тыс. км (83% от общей протяженности), внутренних судоходных путей - 990 км. Развит морской транспорт. Судоходство осуществляется по р. Колыма.